第一财经记者 张婧熠
5月25日，上海市委《关于加快建设具有全球影响力的科技创新中心的意见》(下称“意见”)获得通过。26日，上海加快建设科创中心22条意见全文正式对外公布。
其中，意见强调要推动科技与金融紧密结合，提出要加快在上海证券交易所设立“战略新兴板”，推动尚未盈利但具有一定规模的科技创新企业上市。争取在上海股权托管交易中心（下称“上海股交中心”）设立科技创新专板，支持中小型科技创新创业企业挂牌。探索建立资本市场各个板块之间的转板机制，形成为不同发展阶段科技创新企业服务的良好体系。探索建立现代科技投资银行。建设股权众筹平台，简化工商登记流程，探索开展股权众筹融资服务试点。
区域性股权交易市场并非首次尝鲜科技创新专板。即将推出的上海股交中心“科创板”，又会呈现怎样的面貌?
早在2011年，天津股权交易所曾面向高科技与创新型企业;主要在企业准入制度、审核制度、信息披露及自律规范等方面创新模式，对挂牌财务指标方面的要求进一步降低并多样化。2014年，安徽股权托管交易中心也推出科技创新板，开板即有超过百家企业挂牌。从随后挂牌企业来看，安徽股交中心科创板有意推动电子、软件、生物、环保、新能源、新材料等行业的科技创新企业发展。
即将推出的上海股交中心“科创板”，在上海建设国际科创中心的大潮中备受关注。
上海市金融服务办公室近期在官网报道中就指出，上海股交中心“科创板”会首先面向上海市、尤其是张江高新技术产业开发区(一区22园)的科技创新型中小企业提供服务。
根据试点进展情况，还会适当拓展服务区域。在服务内容上，“科创板”将更加注重利用互联网金融平台为挂牌企业提供融资服务，打造综合金融服务平台;并促进间接融资与直接融资以“投贷联动”方式，加强对科技创新型中小企业的服务。
上海市金融服务办公室主任郑杨在接受媒体采访时也表示，“科创板”将给科技创新企业予以支持，并提供配套的金融服务，更好地促进上海的科创建设。其还透露，“科创板”相比主板的门槛更低，目前已经有约50家企业着手准备相关事宜，科创板有望于6月、7月期间开板。
“我们必须要建立一个为中小企业量身定制的、让投资于小企业的原始资本能够退出的、最终能够解决中小企业融资难问题的市场。”上海股交中心党委书记、总经理张云峰表示，当前中国场外市场的格局多元且丰富多彩；这让企业在场外市场的融资渠道更立体化，更有利于企业品牌效应的塑造。
张云峰强调，从制度体系来看，无论是在新三板还是在上海股交中心，当前盈利能力不再是影响企业发展和再融资的障碍；市场看好的是企业的持续增长能力和未来发展前景。此外，资本市场更看重企业的规范性，包括治理结构、内部风险控制等多方面的规范，这样才可以切实保护小股东利益。上海股交中心方面也预计，科创板有望在年中正式开板。
上海股交中心的科技创新企业专板，到底会是怎样的面貌?
上海股交中心业务三部总监兼创新部总监陈妍妍接受第一财经记者采访时透露，科技创新企业专板的整体定位，是服务成熟前期的科技创新型中小企业。其中，“成熟前期”、“科技创新型”两项标准，是理解科技创新企业专板意义的关键。
从挂牌条件上理解，科技创新企业专板将在证券市场首创“基础性挂牌条件+可选择的个性化挂牌条件”的双线模式。
一方面，挂牌科技创新企业专板需要满足基础挂牌条件，如股份制公司、治理结构健全、股份发行转让合法合规等共性要求，同时必须是“科技创新型”企业。如何认定企业类型，决定权不在交易所手中而是放回市场。首先会由企业自主申报，再由推荐机构等第三方发表专业意见。
另一方面，可选择的个性化挂牌条件，是根据企业不同发展阶段而提出定性、量化的要求;只要满足其中一项，在同时符合基础条件要求的情况下就已具备了挂牌资格。而科技创新企业专板服务成熟早期企业的创新点，也在这一条件中得到充分体验。比如，尚处于研发投入阶段的创业初期企业、具有某项领先技术或新业态和新模式的科技创新企业，都能以此作为自身的个性化挂牌资质。个性化要求的认定，也同时交于市场和专业机构认定。
企业挂牌后，科技创新企业专板还提供更全面有效的金融服务。陈妍妍介绍称，科技创新企业专板将在开板时率先启动注册制的发行体制；并将对不同条件的挂牌企业，启动简易注册、普通注册的不同审核程序。在交易环节，科技创新企业专板仍将以协议转让为主，“但上海股交中心也在研究探索符合科技创新企业发展需要、有利于活跃市场交易、提升市场功能的交易制度”。
值得注意的是，上股交中心将与科技创新企业专板配套推出众筹平台，以激活民间资本，对接以科技创新型中小企业为主的挂牌企业。众筹平台将分批建设并推出，首期将与科技创新企业专板同步推出股权众筹平台。其还透露称，目前准备挂牌科技创新企业专板的企业数量充足，并预期未来挂牌需求会非常大，“这与上海建设国际科创中心的定位是密不可分的，更顺应科技创新主体发展的需求”。
对于备受市场关注的转板机制问题，陈妍妍强调称，企业在科技创新企业专板挂牌后，在上海股交中心内部的转板机制是成熟的、没有障碍的。而在交易所外，上海股交中心还在积极研究探索与新兴板等多层次资本市场的对接机制。
